2025年5月17日配资365之家，国际评级机构穆迪一锤定音，将美国信用评级从“Aaa”下调至“Aa1”。 这是美国三大评级机构中的最后一个顶级评级宣告终结。 消息一出，全球金融市场瞬间炸锅，美股暴跌、美债收益率突破5%、美元汇率跳水，而黄金价格单日飙升3%，创下历史新高。
中国在3月一口气抛售189亿美元美债，持仓量跌至7654亿美元，从美国第二大债主滑落到第三位，英国趁机上位。 而全球央行正在疯狂囤积黄金，中国黄金储备占比已升至外储的8%，创下历史新高。
这场危机背后，美国正陷入“特里芬难题”的死循环：想保住美元霸权，就要不断印钞发债，但债务越堆越高，信用却越来越差。如今，全球投资者用脚投票，美国国债这个“避风港”正在变成“火药桶”。
美债收益率飙升，30年期的利率突破5%
截至5月19日，30年期美国国债收益率突破5%，创下2007年以来最高水平。 10年期美债收益率也飙升至4.5%，比4月初特朗普宣布加征关税时高出0.3个百分点。
美债暴跌的直接导火索是评级下调。穆迪指出，美国联邦债务已突破36.7万亿美元，利息支出占GDP比例超过3%，财政赤字“不可持续”。 而2025年到期债务中，70%是1年内到期的短期债，美国政府连“借新还旧”都压力山大。
美国财政部的“救命钱”快用完了
美国财长贝森特警告，财政部用于延缓债务违约的“非常规会计手段”将在8月耗尽。 若国会7月前不提高债务上限，美国政府可能无法支付账单。 共和党提出的“减税5万亿美元”法案遭党内5名议员反对，谈判陷入僵局。
美国2025年需要偿还的到期债务高达10万亿美元，而联邦政府每天新增债务44.2亿美元，平均每秒增加5121美元。
特朗普关税政策加剧市场恐慌配资365之家
4月初，特朗普宣布对华商品加征“对等关税”，导致美债遭抛售。 尽管5月关税政策部分缓和，但10年期美债的“期限溢价”仍高达0.69%，远高于3月的0.37%。 投资者要求更高收益补偿风险。
高盛分析称，特朗普政策反复导致通胀预期失控。 若关税推高物价，美联储可能被迫维持高利率，美债收益率将进一步上行。
美联储进退两难
美联储官员承认，当前利率已高于“中性水平”，但降息可能推迟到12月。 高盛预测年内仅降息三次，且每次间隔一次会议。
矛盾的核心在于：降息可能刺激通胀，但维持高利率会压垮债务。 数据显示，美债利息支出已超过军费，成为财政第一大负担。
中国抛美债、囤黄金，人民币加速突围
中国3月减持美债189亿美元，持仓量降至7654亿美元，创2009年以来新低。 同时，黄金储备增至2295吨，占外储比例升至8%。
人民币国际化同步提速：香港人民币存款目标扩容至3万亿，数字人民币跨境试点扩大。 中国与沙特、伊朗等国推进本币结算，上海原油期货交易量占全球15%。
全球央行掀“去美元化”浪潮
2022年以来，全球央行黄金购买量增长3倍，每季度超1000万盎司。 日本、印度、波兰等国加速囤金，黄金价格年内已创55次新高。
美元国际支付占比从2020年的40%降至35%，而人民币占比升至4.5%。 全球超30国启用非美元货币结算能源贸易。
华尔街的“灰犀牛”正在逼近
4月美债暴跌期间，亚洲交易时段出现“零流动性”时刻。 某对冲基金杠杆交易爆仓，导致10年期美债收益率单日飙升0.3%。
道明证券警告，美债期限溢价可能继续上升，评级或再遭下调。摩根资产管理测算，若美元储备占比跌破40%，全球将损失7万亿美元资产价值。
美国老百姓的日子也不好过
穆迪降级后，30年期房贷利率突破7.5%，车贷、信用卡利率同步攀升。 普通家庭每月多付300美元利息，消费者信心指数跌至2023年水平。
美国一边发债，一边削减医保和教育支出。 共和党法案计划未来十年削减社会福利1.2万亿美元，引发民众抗议。
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